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    TRADING DI OPZIONI SUI MERCATI POWER E GAS

    dalle basi agli approcci avanzati per il pricing e la gestione di portafogli di opzioni

    Milano, 9 e 10 Novembre 2016

Trading di Opzioni sui mercati Gas e Power: dalle basi agli approcci avanzati per il pricing e la gestione di portafogli di opzioni

Nel corso degli ultimi anni il mercato delle opzioni su prodotti power e gas è cresciuto in maniera significativa. Le difficoltà nella previsione della direzione dei mercati e l’incremento della volatilità hanno portato molti operatori del settore a orientarsi verso le opzioni sia come strumenti di trading che come strumenti di copertura.

Questo corso ha lo scopo di fornire agli operatori una panoramica dettagliata dei mercati delle opzioni e degli strumenti metodologici necessary per la corretta gestione e valutazione delle posizioni prese. Il punto di vista teorico (fondamentale nell’option trading) si alternerà con la visione pratica del mercato.

Ai partecipanti saranno anche proposti numerosi esempi implementativi di modelli di pricing e hedging.

Background Image

Programma I Giornata

  • 09:00 - 09:30 Registrazione
  • 9:30 - 13:00 ELEMENTI INTRODUTTIVI

    Energy option markets (analisi liquidità e volatilità di opzioni ICE, EEX, NASDAQ etc)

    Volatility trading: significato e tipologie

    Opzioni plain vanilla e opzioni esotiche

    Multi-commodity options: basket options and spread options

    Combinazioni e strutture di opzioni

  • 13:00 - 14:00 Pranzo Libero
  • 14:00 - 17:30 OPTION PRICING AND HEDGING TEORIA E PRATICA

    Paradigma classico di Black-Scholes-Merton (BSM)

    Problematiche nell’applicazione del paradigma BSM: smile and volatility surface

    Option pricing nei mercati energetici

    Approcci avanzati per la modellizzazione dello smile: local volatility, stochastic volatility, jump-models etc

Programma II Giornata

  • 9:00 - 9:30 Registrazione
  • 9:30 - 13:00 OPTION TRADING NELLA PRATICA DEI MERCATI ENERGY

    Aggiustamento al tempo discreto del paradigma del continuous time hedging

    Delta hedging discreto e movimenti significativi del mercato (gamma and shadow gamma)

    L’importanza del trascorrere del tempo per un trader di opzioni (theta management)

    Pricing e gestione del rischio correlazione nelle multi-commodity options

    Scarsa liquidità nella gestione di un options book

  • 13:00 - 14:00 Pranzo Libero
  • 14:00 - 17:30 BUSINESS CASES con implementazioni Matlab

    Generare la superfice di volatilità dai prezzi delle opzioni

    Implementare un modello smile consistent di pricing e hedging (SABR, VANNA-VOLGA)

    Implementare e calibrare un modello Kirk model per il pricing e l’hedging di energy spread options

    Delta hedging in tempo discreto: caso di opzioni su Brent Futures

    Delta hedging per movimento di prezzo discreti: caso di opzioni su EEX Futures

    Gestione di un portafoglio di opzioni illiquide

I docenti

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Gianni Marziali

Derivatives Sales, Banca Akros

Derivatives Sales presso Akros dal 2013. Oltre 10 anni di esperienza nel mondo del prop trading prima nel fixed income e successivamante come market maker su index options in differenti banche d affari.

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Enrico Edoli

Amministratore Delegato, Phinergy Srls

Ha una laurea in Matematica e un Dottorato di Ricerca in Finanza Matematica. 7 anni di esperienza nel settore Energy Trading e Risk Management ricoprendo ruoli di Analista Quantitativo sia a supporto delle funzioni di Risk Management che di Trading in realtà di primo livello in Italia e in Europa. Da 4 anni svolge attività di…

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StefanoFiorenzani

Stefano Fiorenzani

Presidente, Phinergy Srls

Ha 15 anni di esperienza nel settore Energy Trading e Risk Management ricoprendo ruoli di responsabilità sia come responsabile Risk Management che come Responsabile Trading di realtà di primo livello in Italia e in Europa. Da 5 anni svolge attività di consulenza nel settore. Ha una laurea in Economia, un Master in Economia Finanziaria e…

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Pricing e Registrazione

Prezzi IVA esclusa

Le tariffe scontate sono riservate alle aziende che, al momento della registrazione dei propri partecipanti, hanno attivo almeno un servizio in abbonamento di Phinergy.

Il pagamento della quota di iscrizione dovrà avvenire prima dello svolgimento del corso e può essere effettuato tramite bonifico bancario seguendo le istruzioni contenute nella mail di avvenuta iscrizione.

Sconto del 10% sulla tariffa base per le aziende che registrano più di 3 partecipanti.

Location

Spazio Cantoni

Via Giovanni Cantoni 7

Milano

Flyer del corso